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创业邦 > 《创业邦》杂志 > 2013年01月 > > 俞永福:上市只是一场婚礼
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俞永福:上市只是一场婚礼

  每一个创业者要冷静地扪心自问,你上市的目的到底是什么?


  《创业邦》杂志 文/俞永福


  专栏作家介绍:


  俞永福:UC优势董事长兼CEO


  在中国,创业这件事有很多光环。事实上,一家公司从几个人的小团队起步,到成功上市,最后真正占有稳固的一席之地,可以说是“九死一生”。行百里者半九十,步步不能走错。我在创业之前做了六年的风险投资,目前带领UC二次创业也已经六年了,今天说说我对创业和上市关系的一些感受。


  创业公司就像一个孩子,他有名字,有性格,有理想,要经历一个长大成人的过程。而IPO就像这个孩子的婚姻大事,是人生中一次重要的经历,上市过程就像在筹备一场盛大的婚礼。


  这场婚礼,涉及的人非常多,花销也很大。过程中,创业者忙碌又疲惫,殷切期望着“敲钟”那一刻的来临。一场典礼完成后,你问新郎新娘感受如何?他们大部分会回答“忙忙碌碌,也就那样”,但却丝毫不会减弱那些未婚人士对自己婚礼的期待和向往。


  2012年,中国互联网企业到美国“结婚”的局面异常严酷。我的朋友,YY的创始人李学凌刚从美国“结婚”归来,我问了他的感受,他的回答很经典,但有点成人,跟他熟悉的朋友可以当面一问。


  其实上市只是一场结婚典礼,仪式过后,婚姻生活才刚刚开始。结婚前你可以无拘无束,有各种多彩的梦想,而婚姻生活中更多的却是现实,每个季度都要面对的现实。不是每个人的婚姻都很幸福,所以2012年在美国IPO的中国企业有相当数量决定“离婚”,退市恢复自由身。


  关于婚姻,有几个老套又很现实的问题:我们为什么要结婚(上市)?什么年龄结婚(上市)最合适呢?要回答这个问题,每一个创业者要冷静地扪心自问,你结婚(上市)的目的到底是什么?


  如果要套现,最好的方法其实是寻求并购,不应该是上市。因为上市之后,投资人可以撤,员工可以跑,管理层是不能随便卖股票的,管理层一卖股票,人家就会说你没信心。尤其在中国,公司创始人想卖点自己的股票是件挺困难的事。几年前,马云为了“改善生活”减持了一部分阿里香港上市公司的股票,市场就谣传一片,引起阿里巴巴的股价明显波动。


  我认为上市的核心是解决两个问题:一是公司品牌,二是员工股权激励。


  首先是品牌,为什么这么多中国公司削尖了脑袋要去美国上市?如果是为了拿到更好的PE,大家应该在国内上市,况且那里的监管机制比国内更加严格。就是因为美国资本市场是一块品牌试金石,经过了它的检验,能够显著提升公司在全球的知名度和影响力。


  此外,上市最重要的作用是能够激活员工的股权激励机制。为什么互联网聚集了这么多精英人才?一方面他们有理想和梦想,另一方面互联网的股权激励机制创造了一大批的造富神话,不用“拼爹”的神话,给了普通人希望。


  而融资恐怕是IPO最次要的功能。如果你是一个优质公司,不上市也能融到很多钱。在海外上市的好公司里,其实绝大多数都没有用到自己IPO融到的资金。好公司一定拥有自己长期的造血能力,相反靠上市才能让自己活下去的公司十之八九都有问题。


  那另一个问题,早结婚(上市)好呢,还是晚结婚(上市)好?


  大部分过来人给的建议都是晚点结婚。创业者一路打拼不容易,连续几年都要顶着很大的压力,很容易产生快点“有个家”的情绪。但问题是,“成家”就能解决这种压力吗?显然不能,压力反而更大。仔细想想,淘宝和Facebook过去几年能够平稳成长,到今天仍然发展得很从容,恐怕一个共同的原因是都有“晚婚”的耐心。

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