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京东体检报告--猛男?伪娘?

京东的未来,不仅意味着一家公司是否靠谱,还意味着一种模式是否靠谱。

文 | 及轶嵘

京东在忙什么?

鲁振旺(资深电子商务观察员):京东的业务主要有三块:3C家电、日用百货、POP平台。3C在总体销售额中占接近60%,大小家电大约有20%,日用百货是最弱的。

3C产品线上的产品,像笔记本、手机等,价格透明度非常高,厂家定价,流通环节也比较透明,毛利率只有三四3、4个点,属于战略性品类。

京东是靠3C起家的,有一定的用户沉淀优势。3C品类最全,在3C上的全国物流布局也很强。这是它的优势。

在家电方面,小家电毛利率一般在5-7个点,大家电一般在6-10个点。京东在大小家电方面,很多商品都没有跟厂商直接合作,是通过第三方拿过来的货。即便直接拿到货的话,由于规模有限,议价能力也很弱。

京东百货主要以图书、化妆品、母婴用品、食品饮料为主。这些产品属于比较标准的产品,毛利率很低。京东图书大概十一二11、12个点的毛利,奶粉的毛利可能不到十10个点。高毛利的百货主要以非标准品为主,但这类产品不适合集中采购,适合开放平台。

POP平台要依托于大物流格局,分拣配送一次性完成,才有希望做起来。京东的物流还是以租赁式为主,是比较分散的小仓库,需要多仓分拣,物流成本降不下来,平台效率提高不了,对商家缺乏足够的吸引力,那么就很难通过这个平台赚到钱。

总体来说,京东自营业务的毛利都很低,而整个费用率在12%左右,一直是亏损的状态。

黄若(华平资本投资人):京东做百货会对毛利状况有所改善。但是百货也有制约因素。,第一,百货的配送费用比3C数码要高。一个几十块钱的拖把,运费要19块钱。第二,百货库存很大,有囤积。所以做百货,不能仅仅看到它毛利高。整体来说,线下百货的毛利在35%左右,线上因为追求低价,估计可以做到15%左右。

平台和B2C的商业逻辑不太一样,你很难想象一家公司可以同时做平台和B2C。平台更多强调是前端的东西,比如页面的展示、跟用户的互动等,而B2C更多强调后端,采购、进货、配送等等。这两者DNA不太一样。我没有见到特别成功的将两者糅合在一起的企业。

李成东(独立电商分析师):京东在模仿亚马逊,这是市场决定的,必须如此。亚马逊收入的10%来自于平台业务,48亿美元。倒推过来,其实亚马逊很多其它业务是亏损的。京东就是在模仿亚马逊的模式,没什么创新的。不靠零售赚钱,而是靠平台。

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