本刊特约记者 林先先
管理着55亿美元，曾孕育出如Skype、Hotmail等众多TMT领域巨头的DFJ（德丰杰，Draper Fisher Jurvetson）正式进入中国。在DFJ上海办公室，本刊特约记者采访了其合伙人Steve Jurvetson，以及负责中国区业务的董事张希。
解剖DFJ
《创业邦》：对中国创业者来说，DFJ三个字并不陌生，但是人们却常常会被搞糊涂，DFJ-ePlanet、 DFJ-Dragon，现在又有了DFJ，这三个基金间到底是怎样的关系？
Steve Jurvetson：我们的全球网络一共有21支关联基金，DFJ是核心基金。但以前我们所管理的基金不允许投资美国本土以外，所以我们和同样有全球化战略的ePlanet合作，成立了DFJ-ePlanet，进行全球化的投资。后来我们将这种合作方式在全球进行推广，使得我们的合作伙伴遍布全球4大洲。
中国的市场很大，应该有自己的区域基金，而我们从第8个基金开始，可以进行全球化的投资，所以这次是我们的核心基金直接进入中国市场。
关注创新
《创业邦》：DFJ以投资早期的高科技公司而出名，现在对于中国市场，你们会关注哪些行业？
Steve Jurvetson：在美国，我们擅长投资信息技术、纳米科技、生命科学、清洁能源等，来到中国后，我们仍然会比较重视这些方向。针对中国市场的特点，我们也会关注零售领域。现在中国的消费市场发展很快，零售业会有很多机会。但我们只关注有真正创新模式的零售企业。
《创业邦》：在技术领域，DFJ以投资早期阶段而著名，现在进入中国的零售业，会坚持关注早期的风格吗？还是像其他很多拼杀消费市场的VC，只投资规模很大的成熟期企业，希望投资后一两年内上市的？
Steve Jurvetson：阶段不是我们最看重的，我们更强调的是创新的模式和团队的能力。
张希：在消费领域，晚期已经有很多人在看，而我们的专长、对企业的价值更多是体现在早期阶段，因此我们不特别强调企业已经很成熟，比较倾向于发展期，要求企业已经有一个被证明的模式，团队有实际运作的经验，在财务上不作太多要求。
商业模式是闯出来的
《创业邦》：中国的互联网行业与美国有什么不同？
Steve Jurvetson：从业务方向上，中国的互联网企业有两种，面向国内市场和面向国际市场。前者面对的用户在国内，因此会有更多（适合中国的）娱乐元素。而后者所面对的客户是全球性的，与国外的企业没有什么不同。
《创业邦》：前两年在线视频很火，中国很多创业者迅速跟进，一下子出现了很多在线视频网站，但是大多数都只是在简单地抄袭，缺少自己真正的创新。DFJ也投资了中国的几个视频网站，你怎么评价他们？
Steve Jurvetson：团队最重要。比如酷6，创始人是以前搜狐的高层，很有亲和力，能鼓励人。PPLive是第一个实现在电脑中播放长视频，同时在线用户达200万。这是中国第一个真正意义上的技术创新，国外很晚才出现相同的模式。
《创业邦》：另一方面，缺少可信的盈利模式也一直困扰着这些网站，你怎么看待这个问题？
张希：在线视频有很多可以挖掘的潜力，需要和其他行业相结合，比如时装、汽车、电子商务等。目前的商业模式确实有待发展。
