DCM就是一家服务提供商，为创业者提供服务，以此形成竞争力。
本刊记者 何宝荣
千橡互动以4.3亿美元的融资额刷新中国互联网领域的私募规模记录，投资方包括软银、Joho Capital和SBI，千橡集团为此“牺牲”了大约35%的股权。外界都惊异于这笔资金的巨大，对美国著名早期创业投资公司DCM起到的穿针引线的作用却鲜有人知。“我们就是一家服务提供商，为创业者提供服务。”DCM合伙人卢蓉向记者表示，她和同事们热衷于为创业者鞍前马后，提供尽可能多的服务。
为创业者感动
创业者往往很孤独，如果在跋涉途中遇到知心的投资人无疑算是幸运者，文思创新CEO陈淑宁就是其中一位。2004年年初，卢蓉经朋友介绍第一次前去拜访时，卢蓉还记得为了避开墙壁上的破洞看清楚幻灯，演示时投影仪不得不晃来晃去，当时感觉那么不靠谱。不过陈淑宁很朴素而务实，他甚至借钱把亲戚们在公司的股份都买下来，再拿去硅谷吸引人才回国跟他创业。这让卢蓉非常感动，也对这家公司充满信心。
2007年12月，文思创新计划在美国上市，在高盛做过投行业务的卢蓉知道那是IPO最艰难的阶段。当卢蓉在酒店里见到文思创新风尘仆仆的团队，看到他们对接下来的路演并没有太多信心，想到他们已经走到IPO的程度还得这样辛苦，她就在四季酒店的大堂里哭了。几年下来，卢蓉和这个团队建立了深厚的感情。她立即给以前的同事们打电话，讲述文思创新的故事，描绘这个团队。这些老同事已经在不同的投资机构工作，就这样，文思创新在旧金山路演的第一站，得到了几个卢蓉介绍的机构投资人的支持，陈淑宁和他的团队很有信心地讲述了文思创新的故事。
类似的创业故事有很多，是卢蓉乐于分享的，也是她工作的乐趣所在。富有冒险精神的卢蓉很能体会创业者的辛苦、痛苦和挣扎，她甚至会不断地和同事交流这种体会。DCM给予创业者的帮助也很多。“我们所提供帮助的方式是多种多样的，”DCM联合创始人及合伙人赵克仁说，“我们以一个团队整体的面貌出现，不是一个人去‘管’这家公司，而是DCM的很多公司都去‘帮’所投资的这家公司。”
国内很多优秀企业引入投资者的原因之一便是国际化，越来越多中国的创业者渴望用国际的语言与国际交流，找到进入其中的桥梁。DCM这样国际背景的投资人的介入给他们带来了国际化的帮助。在被投资公司走向国外市场的过程中，很多时候DCM成了他们发展业务的担保人，这样与潜在客户达成交易的机率就会较高。
DCM团队经常给被投资公司介绍国外客户，比如他们介绍sales.com和Match给文思创新等。卢蓉通常对这些客户说，“如果我们投资的公司给予你的服务有什么问题，你可以直接打电话来骂我。”即使定居北京了，卢蓉仍保留着美国的手机号码，她要让客户们随时都可以找到她反映问题。令卢蓉高兴的是，接到的常是感谢电话。
与联想合作
“我们对中国会投入更大，更深。”卢蓉说。翻阅一下DCM的投资项目，会发现这家公司乐于与人分享项目，特别是和联想投资，其他的合作伙伴还包括德同、华登国际等。
DCM确实和联想投资一直合作很好，到目前为止他们共同投资的公司已有两家上市，一家成功并购退出。DCM刚进入中国时，联想就是其战略伙伴。而联想第二轮融资对外开放，DCM很快就做出了投资，之后赵克仁加入联想投资的董事会，而联想投资总裁兼董事总经理朱立南也是DCM顾问委员会的成员。此外，DCM还把联想投资介绍给自己所有的投资人。
国际主流VC采用LP的方式跟一些表现相对出色的本土VC合作，主要目的就在于迅速获取本地化的网络和对本土市场的理解；而本土VC也可以借机接触国际资本市场并学习国际主流VC的操作经验。现在中国的创业环境仍会有一些比较独特的创业模式，联想投资将有助于DCM更加接近中国科技行业的前沿地带。而在双方合作之初，中国的VC行业还处于婴儿期，联想则可以从DCM那里学到更多东西。
DCM还没在中国设立办公室时，很多投资工作得到了联想投资本地资源的配合。在北京建立办事处后，合伙人林欣禾表示，“我们和联想走得更近了，因为我们之间的沟通不需要再倒时差了。”现在，双方的战略合作关系一定程度上成为DCM的独特优势。
赵克仁曾表示，与联想的合作将使DCM在中国的业务更上一个台阶，双方将共同投资中国和美国科技企业。在美国，两者共同投资的Sling Media见证了这场友谊的更大发展空间。Sling Media主营业务是研发、生产和销售视频流媒体产品。卢蓉表示，DCM在投资这家公司时，该公司甚至主动要求联想投资加入，他们认为一旦公司要进入中国市场，联想的品牌将大有助益。目前，这家公司已经被成功出售。
当然，DCM将继续和联想投资以及其他同行合作，共同培养中国新一代的创业人才。“如果合作方理念一致，投资企业后会一起出现在董事会上，这样做事情会比较默契。”卢蓉说。
双合伙人负责制
DCM通常倾向投资于那些他们认为能够凭借其经验和背景帮助公司实现增值的项目。多数情况下，DCM合伙人都会在投资公司内占有董事席位，且针对同一企业，DCM通常实行双合伙人负责制，由两位合伙人来对口帮助一家企业。
两位合伙人都会很积极深入地参与公司的管理、运行。因为一旦选中投资目标，DCM会高度关注，不遗余力使这家公司取得成功。DCM认为这恰恰是早期创投公司应该做的份内之事。
卢蓉认为这种制度是为了互相监督，“有时候在一家公司的董事位置上呆久了，没办法客观地看待它。如果这家公司在某些方面没做到位，那么第二个合伙人会给出提醒。而且创业者需要帮助时总能找到一个，方便直接沟通。”
当然，两个合伙人都有奖罚机制，会随着这家公司的成败而相应加、减分，制度保证了合伙人和被投资公司的发展联系在一起，而且尽量做到公正。在对快钱的投资中，赵克仁在董事会上，但卢蓉也常为公司介绍关系和客户。另外如东方标准，林欣禾帮助该公司在中国的日常运作以及策划公司长期的战略方向，而他的同事Isayama则在日本为他们找客户。
据了解，DCM对被投资公司的参与还包括帮助创业者重新调整技术发展方面的路线图，更好的把握技术发展方向；帮助创业者做战略上的规划；在财务方面，帮助公司如何找到资金，帮助他们在账务、资本方面进行架构设计等。
“金三角”策略
DCM在中国成立办事处之前，卢蓉可以说是一个典型的旅行者VC，不过现在她已经把家搬到了北京，这一行动被认为是DCM对中国市场的更多承诺。
近两年来，DCM在逐渐的探索和思考中已经形成了“金三角”的投资策略。目前为止，DCM在北京、硅谷和东京设立了办事处，且都有合伙人。所谓“金三角”，也就是以这三个地方为核心进行投资，深入挖掘、投资并服务于企业。据了解，DCM四期基金在美国以外的投资基本上都在中国，日本更多的是作为战略性并购市场而存在。这样，DCM在三个国家投资的公司模型可以互相借鉴，这种特殊的三角关系也在中国企业寻找国际客户的过程中发挥了关键性的作用。
DCM投资了美国游戏发行商Outspark，2008年1月这家公司在第二轮融资中，从腾讯为首的财团获得了1，100万美元投资，同时也获得了一家重要的战略合作伙伴。Outspark创始人兼CEO苏珊。考伊（Susan Choe）表示，“在亚洲，网络游戏已经成为一个重要的新文化现象。我们相信，基于PC的网络游戏在北美也能形成一个巨大的市场。”她从雅虎出来后一直想把日本、韩国甚至中国非常流行的网上娱乐游戏带入美国，针对儿童、青少年和妇女人群，但是美国的投资人根本看不懂这个概念，和DCM聊天后，DCM在48小时后就做出了投资决定。接下来该公司在DCM的帮助下将日本等地多款游戏带到美国，而得到腾讯的投资，很大程度上也是因为DCM包括卢蓉在内的合伙人与腾讯高层关系密切。
比如文思创新70%的客户在美国，在日本也有很多新的大客户，另一家中国公司东方标准，甚至所有客户都在日本。因为DCM在这三个国家有很多社会关系，被投资企业需要帮助的时候都能尽量得到满足。
“这两年来，我们更加清晰了这种非常独特的策略，特别是在业务上。”在卢蓉详细的叙述中，不难发现DCM在此三个国家投资的诸多公司已经开始产生彼此推动的效应。DCM会介绍美国公司到中国市场推广产品，或者把新的技术带到中国来。通过互补关系，DCM成功地帮助旗下企业拓展了各自的业务。在企业的边界越来越模糊时，世界各地的市场正通过这样的公司的努力不断融合。正是如此，DCM在中国的项目尽管数量不多，但是成功率和投资收益率都相当可观。
问题又回到对千橡互动的投资，面对一些质疑，卢蓉表示，“只要是用户喜欢使用的产品，我们就只需要等待时间来证明他们的价值。”通过几个合伙人的努力，DCM正在形成以投资服务为特色的竞争力。为创业者的付出会否成就这家创投企业的名声和业绩？时间也会给出答案。
