时间走到2008年中，宏观经济环境已较之一年前发生了重要变化。油价高涨、通胀压力、持续性紧缩政策都给未来增添了一些不确定性。面对如此状况，创业企业该如何应对？投资机构又会怎样调整策略？清科集团刚刚推出的“2008中国最具投资价值企业50强”榜单，为我们提供了一个观察的视角。
一、成长期企业受青睐
在入选的50家企业中，90%都成立于2005年及以前，经过几年的发展，大部分企业都度过初创期，进入成长期，比例达到56%.相比2007年50强（这一比例为50%），显示出投资机构对成长型企业的偏好一定程度上有所提升。相较而言，扩张期的企业比例明显下降，从2007年的16家减少到8家（如图1）。对于这批处于成长期的企业，并购也是有效的发展手段之一，50强中，有5家企业（占10%）进行过相关操作。
考察50强企业销售收入的增长情况，不难发现，从2005年～2007年间，有17家企业（占34%）的复合增长率超过50%，其中10家更是超过100%（如图2）。对于刚刚进入成长期的那些企业，今后也将逐步显示出高增长的势头。投资人在重视成长性的同时，对于企业销售收入规模也更加看重。50强中有一半的企业（25家）2007年的销售收入都超过1亿元，比之2006年的20家有较为明显的增幅，收入1，000万以上的企业则达到了76%（如图3）。
二、折射投资市场活跃度
从初创期进入成长期，企业对资本的需求开始出现。本次50强榜单中，有44家企业（占88%）在2005年以后的三年中开始与资本结缘，其中2006年14家，2007年16家，还有8家就在今年刚获得融资（如图4）。不难看出，这一趋势与近年来中国投资市场的升温密切相关。
根据统计，上榜企业中绝大部分企业的总融资额都在500万美元以上，其中54%获得的投资数量级在500万美元～2，000万美元之间，高于2000万美元的也有15家，只有4家企业（占8%）获得的融资在500万美元以下，多为第一轮融资（如图5）。
三、IT仍重 健康和环保崛起
观察今年的榜单，广义IT领域的企业仍然占据了最大的份额，比例高达44%，与2007年几乎持平（42%）（如图6）。比较三年来的数据，互联网领域的入榜企业数目仍保持平稳，2007年入围10家，今年为12家，仍远不及2006年的规模（26家，占50%）。显示出互联网领域的投资热告一段落，投资热点领域有所扩散（如表7、图8）。
但互联网的机会仍然很多，在无线领域领先的3G门户今年排在第三位，从事手机增值服务的手中乾坤也跻身其中。网络社区的价值也进一步被发掘，51.com排在了第12名。即便是已逐渐成熟的网络游戏领域，蓝港在线的入选也显示出投资人对此领域的长期关注。
而随着人们对健康和环保的日益重视，相关领域企业的价值也被投资人认可，生技/健康和清洁科技领域成为今年榜单上的热点，共11家企业入围（2006年为5家），比例达22%.其中生产骨科器械的康辉医疗从2007年的第二位升至第一，从事水资源清洁的碧水源也高居第二。
相较2007年，服务业所占比例明显下降，由13家减少到5家，似乎显示出服务行业已经历了一个投资高峰。而传统行业的入围企业（12家）与去年相比稳中有升，随着消费升级，一些生产或销售高档消费品的企业获得了更多关注，比如珠宝首饰领域，就有潮宏基和千禧之星两家入选。
四、海归、本土各擅胜场
观察50强企业的创始人背景，其中有11家（占22%）由海归创立，剩下的绝大部分为本土创业者（如图9）。
海归创业者所选领域有较为突出的特点，一般偏重于技术性较强的行业。比如文剑平从政府机关出来后至澳大利亚留学，而后回来创立了碧水源；王晓川也从美国回来后最终创立了从事医药外包业务的桑迪亚；前10强中的聚光科技、芯邦科技也都由海归创办。
相比之下，本土创业者所选范围更广泛，从互联网到传统行业，无所不包。其中不乏多次创业者，比如51.com的庞升东和畅翔网的林东，两人都不过30来岁，但都有了10几年的创业经历，先后尝试过多个项目。这显示出快速发展中的中国商机众多，大量创业者正在苏醒。
相比于多年前，机会对于每个有创意的人更加平等，创业者不需要复杂的背景同样能做出一番大事。比如创立3G门户的邓裕强和张向东，这两位同学搭档在5年间已在无线互联网领域成功卡位。而已有丰富经验的创业者也很容易获得投资人认可，比如蓝港在线的创始人王峰，此前在金山在线就扮演了关键角色。
